双融优配再迎政策利好！有色金属板块冲高，机构继续唱多？

　　9月29日双融优配，港A股有色金属板块表现活跃。

　　港股方面，紫金矿业（02899.HK）涨5.60%,赣锋锂业（01772.HK）涨5.37%，中铝国际（02068.HK）涨5.29%，天齐锂业（09696.HK）涨5.12%，中国铝业（02600.HK）涨4.37%，山东黄金（01787.HK）涨4.02%，洛阳钼业（03993.HK）涨4.80%。

　　A股有色金属股也多数走高。易成新能（300080.SZ）、博迁新材（605376.SH）、盛达资源（000603.SZ）均录得涨停，横店东磁（002056.SZ）涨6.16%，银河磁体（300127.SZ）涨3.59%，铂科新材（300811.SZ）涨4.08%。

　　此次板块大涨的直接导火索，是有色金属行业迎来重磅利好政策。

　　9月28日，工业和信息化部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，其中提到，2025-2026年，有色金属行业增加值年均增长5%左右，经济效益保持向好态势，十种有色金属产量年均增长1.5%左右，铜、铝、锂等国内资源开发取得积极进展，再生金属产量突破2000万吨，高端产品供给能力不断增强，绿色低碳、数字化发展水平持续提升。

　　同时双融优配，《工作方案》聚焦有色金属行业发展面临的新形势，围绕保资源、优供给、促转型、拓消费、强合作等5方面提出了10项工作举措。

　　作为国民经济重要的基础性产业，我国有色金属行业的规模与贡献优势显著，是全球最大的有色金属生产国与消费国。

　　国家统计局数据显示，2025年1-8月，规模以上有色金属工业增加值同比增长7.8%，比规模以上工业增加值增幅高1.6个百分点；十种有色金属产量5431.7万吨，同比增长3.1%，有力支撑了航空航天、新能源、新一代信息技术等战略性新兴产业发展和工业经济增长。

　　但与此同时，有色金属行业资源保障能力、高端供给水平，及有效需求挖掘不足等问题日益凸显，外部冲击影响加大。

　　这一《工作方案》的出台，精准切中当前有色金属行业的核心痛点，不仅为行业高质量发展提供政策支撑，更直接点燃资本市场的投资热情，相关有色金属概念股大涨。

　　实际上，自今年4月初行情启动以来，有色金属板块已走出一轮强势上涨周期，赚钱效应显著。例如，港股有色金属板块整体涨幅超135%，A股相应板块也累涨超57%。部分个股累计涨幅甚至超200%。

　　总体来说，有色金属行业景气度不俗。对于后续行情，不少机构发布研报，给出乐观展望。

　　国海证券认为，短期来看，美联储如期降息，且仍有进一步降息预期；有色金属行业稳增长工作方案出台，提振行业情绪。下游铝加工环节开工率仍在持续回升中，库存拐点基本出现，关注“金九银十”旺季机会。

　　华源证券研报指出，分品种看，铜行业供给端扰动频发，铜矿或由紧平衡转向短缺，铜价有望迎来上行周期。铝行业当前处于金九银十需求旺季，有望进入去库周期，支撑铝价高位运行。在消费旺季，锂电下游备库需求增加，碳酸锂进入去库周期，锂价底部具备支撑，后续有望回升。钴行业则受刚果金将实施钴出口配额制，钴价有望加速上涨。

　　民生证券近日研报亦认为，随着美联储降息预期进一步抬升，叠加“金九银十”旺季需求预期结构性改善，工业金属价格有较强上涨动力。能源金属方面，钴原料进口供应继续减少双融优配，钴价或将迎来主升浪；锂需求旺季逐渐兑现，看好后市钴锂表现。